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2012年11月份国内钢材期货市场发展趋势_钢材市场调研报告_行业分析_

发布时间:2019-03-13 13:43:54 阅读: 来源:融雪剂厂家

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  10月份螺纹钢期货市场呈现震荡盘整走势,并完成主力移仓换月至1305合约。11月份在宏观经济筑底企稳的背景下,钢铁行业将迎来需求淡季,同时高企的粗钢产量进一步加剧供需矛盾。但由于成本支撑明显,以及“十八大”召开前后市场维稳预期影响,11月份钢材期货市场不会大幅走弱,仍将以震荡为主基调。

  一、十月份国内钢材期货市场呈现震荡行情

  10月份螺纹钢期货完成主力从1301合约移仓换月至1305合约。无论是1301合约还是1305合约均呈现震荡走势,盘中无明显涨跌,波动幅度不大。10月份新主力1305合约开盘于3657元/吨,收盘于3634元/吨,与9月份持平。盘中最高价3746元/吨,最低价3531元/吨,全月在3550元/吨和3750元/吨之间箱体震荡。随着主力合约的移仓换月,新主力1305合约持仓量和成交量明显增加,10月份持仓量达到97.7万手,较9月份增加76.3万手,总成交量2755.9万手,较9月份增加2304.6万手(详见图1)。

  从月内走势来看,十一假日后首个交易日,螺纹钢期货跳空高开,大幅收高,1305合约当日收盘价3680元/吨,较前一交易日上涨46元/吨或1.27%。十一后期钢价强势走高是钢铁行业本身成本推动及下游需求释放的共同作用。十一前基于对后市的良好预期,现货市场上矿商出现补库需求,其结果直接导致国庆假期钢坯价格上涨,以天津150*150Q235(普碳)方坯为例,十一期间价格上涨了170元/吨,节后成品钢材紧随上涨。另外,恰逢金九银十的季节性需求旺季,加上铁路基建投资规模扩大带来的钢材需求亮点,以及十八大召开前市场维稳预期共同推动钢价的震荡走高。

  综合来看,10月份螺纹钢期货1305合约走势具有如下几个特点:

  一是主力合约移仓换月,从1301换成1305;

  二是新主力1305合约在3531-3746元/吨间震荡,中枢在3650元/吨;

  三是1305合约收盘价与9月相同,为3634元/吨,无涨跌。

  二、影响十一月份期钢走势的关键因素

  1、宏观经济运行逐步趋稳

  钢铁行业是一个周期性非常强的行业,并且与经济的运行密切相关。钢材走势向好及旺季需求通常是在国家内需旺盛时期。从三季度宏观经济数据来看,经济最坏的时候可能已经过去。据国家统计局发布数据显示,2012年前三季度中国经济同比增长7.7%。其中,三季度增长7.4%,增速比二季度回落0.2个百分点。虽然经济增长速度三季度继续放缓,但中国经济运行已逐步趋稳,实现全年7.5%的增长目标是完全有信心的。从“三驾马车”的表现以及近期货币供应等多项金融数据可以看出,经济筑底信号已经显现,四季度经济有望企稳回升。

  2、成本支撑依然存在

  据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示,10月份铁矿石价格呈现小幅上涨的态势,31日日照港58%澳粉报价121美元,较9月底上涨9美元,62%块矿价格为149美元,较9月份上涨9美元。

  10月份钢材生产成本也出现明显的回升,11月2日兰格生铁成本指数为105.4,与9月底相比回升7.2个点。由于铁矿石价格的变化传导到钢材生产成本需要一定的时间,因此预计十一月份钢铁行业生产成本有继续增加的趋势,也就是说成本支撑因素依然存在。

  3、十一月份淡季供需矛盾将再度凸显

  钢材供需情况环比好转和基建投资力度加大,促使钢价从9月中旬开始底部反弹,进入10月份钢厂在盈利情况改善的推动下,复产明显增加,粗钢日均产量居高位,据中钢协发布统计数据显示,10月下旬重点企业粗钢日产量152.0万吨,旬环比下降5.4%;全国预估粗钢日产量192.6万吨,远高于9月份产量。供给压力有所增大,终端需求有所改善但是力度相对有限,因此10月份钢材现货与期货市场涨幅均不明显。进入11月份钢材消费淡季,需求难有实质性改善,供需矛盾再度凸显,预计钢价难以大幅走强。

  4、“十八大”召开前后市场维稳预期较强

  “十八大”会议已定于11月8日召开,前期政策不明朗因素进一步消除,会议召开前及召开期间各方面政策维稳预期趋向强烈。受此影响,无论钢材现货还是期货市场价格均不会出现大幅下滑,小幅波动的可能性较大。

  三、技术分析表明期钢震荡可能性较大

  从螺纹钢期货1305合约周K线来看,螺纹钢底部缓慢抬升,已经结束下跌趋势,但在3750元/吨附近存在较强压制。从月K线来看,螺纹钢期货1305合约在3600元/吨附近有支撑(详见图2)。

  十一月份国内宏观经济有望逐步趋稳,但受钢材淡季需求及产量高居不下影响,钢材市场供需矛盾依然较大,无论是钢材期货还是现货市场,价格均难以大幅走高。另外,十一月份正值“十八大”召开期间,市场维稳预期较强,钢材成本支撑依然存在,因此判断期钢急跌的可能性较小。综合分析认为,十一月份国内钢材期货市场仍以震荡为主。

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